Танкерный фрахт для российской нефти растет 12 недель подряд – доставка в Индию подорожала на $8 за баррель

Ставки фрахта танкеров класса Suezmax для перевозки российской нефти повышаются двенадцатую неделю подряд. В начале октября, по данным Центра ценовых индексов (ЦЦИ), фрахт прибавил $0,26 за баррель на всех отслеживаемых маршрутах. Главная причина – нехватка крупнотоннажного флота: портфель заказов на новые Suezmax летом достиг пикового значения, но суда из него выйдут нескоро.

Ситуацию обостряет конфликт на Ближнем Востоке. Ставки тайм-чартерного эквивалента для сверхкрупных танкеров VLCC на маршруте из Арабского залива на Дальний Восток взлетели до $1,4 млн в сутки. Страны региона используют собственный флот как челночные танкеры для перевалки грузов через Ормузский пролив у берегов Омана, а иностранные судовладельцы избегают заходов в Персидский залив. Время ожидания погрузки за проливом растет, доступность флота падает. За сентябрь ставки VLCC удвоились, прибавив к стоимости доставки около $15 за баррель.

Перебои в Ормузском проливе связали значительную часть мирового флота, а перевозки из других регионов перераспределяются на Suezmax и Aframax, объясняет старший аналитик «Якова и партнеров» Виктория Трифонова. Дополнительно давят рост цен на бункерное топливо и увеличение продолжительности рейсов в Индию и Китай. Управляющий партнер NEFT Research Сергей Фролов добавляет: российские грузоотправители переплачивают еще и за повышенные риски перевозки.

Динамика на российском рынке неоднородна. По оценке старшего аналитика «Эйлера» Андрея Полищука, фрахт из западных портов России в Индию за последние месяцы вырос в среднем на $8 за баррель. А вот из дальневосточного Козьмино в Китай – всего на $0,1 за баррель.

Парадоксально, но удорожание перевозок не расширяет дисконт на российскую нефть – напротив, он сокращается. В сентябре Urals с доставкой на западное побережье Индии продавалась с премией около $3,7 за баррель к Brent против дисконта $1,5 в августе. В Китае и Urals, и ESPO тоже перешли от дисконта к премии. Трифонова связывает это с замещением ближневосточного сырья российским на азиатских рынках.

Полищук уточняет: российская нефть дорожает быстрее мировых бенчмарков, в портах потребителей формируется премия из-за дополнительного спроса и ограниченного предложения. Рост стоимости сырья отчасти компенсирует экспортерам и трейдерам дополнительные расходы на логистику.

Резкого сокращения российского экспорта аналитики не ждут. Основные последствия – перераспределение потоков между портами и рынками и снижение маржинальности на самых дорогих направлениях. Фролов считает, что экспорт продолжит расти благодаря дефициту предложения и высокому спросу крупнейших потребителей, хотя возможности быстро нарастить добычу ограничены. До конца года ставки фрахта, вероятно, продолжат повышаться – существенного улучшения безопасности судоходства, особенно в Черном море, ожидать не приходится.