Разрыв между ставками на контейнерные перевозки в США и Европу достиг исторического максимума

Спотовые ставки на контейнерные перевозки из Азии в США и из Азии в Европу разошлись до рекордных значений. По данным аналитической компании Sea-Intelligence, арбитраж между двумя направлениями может сохраняться несколько месяцев.

Консалтинговая компания проанализировала еженедельные спотовые ставки Drewry WCI с мая 2012 по октябрь 2026 года и сравнила четыре ценовых дифференциала между транстихоокеанским и азиатско-европейским маршрутами. Самый резкий разрыв зафиксирован на направлении Азия – восточное побережье США: разница со ставкой до Северной Европы достигла $7 026 за 40-футовый контейнер – более чем вдвое выше прежнего рекорда в $3 179, установленного в июне 2021 года.

На средиземноморском направлении картина похожая. Дифференциал между Средиземноморьем и восточным побережьем США вырос до $6 726 за 40 футов (предыдущий максимум – $2 828, тоже июнь 2021-го). Для западного побережья США разница с Северной Европой составляет $4 436 за 40 футов – сопоставимо с экстремальным арбитражем 2021 года, хотя тогда премия была в пользу Европы и достигала $4 888 в январе и $4 510 в июне.

В 2021 году перекос был вызван пандемийными сбоями и блокировкой Суэцкого канала контейнеровозом Ever Given. Сейчас причины другие, но масштаб ценового расхождения беспрецедентный. До 2020 года колебания ставок на сотни долларов считались значительными, а скачки свыше $1 000 – редкостью. Теперь рынок привык к резким и быстрым движениям.

В теории арбитраж должен стимулировать перевозчиков перебрасывать мощности между маршрутами, постепенно сужая разрыв. Однако Sea-Intelligence предупреждает: перераспределение флота – процесс не быстрый. Линии не станут перенаправлять суда, пока не убедятся, что дисбаланс устойчив. Прецедент затяжного арбитража уже был – в первой половине 2021-го разрыв открылся в январе и оставался высоким до июня.

При этом аналитики подчеркивают: сам по себе размер арбитража не означает, что транстихоокеанские ставки вот-вот упадут, а азиатско-европейские вырастут. Ставки могут просто снизиться на обоих направлениях.

Sea-Intelligence делает вывод, что рынок после 2020 года изменился фундаментально и требует пересмотра подходов к управлению ценовыми рисками на фрахт.

«Рынок уже изменился. Теперь должны измениться контрактные процессы и связанные с ними механизмы управления рисками и бюджетирования – чтобы отражать новую реальность»