Ставки океанского фрахта на маршрутах восток–запад впервые пошли вниз

Спотовые ставки контейнерного фрахта на ключевых океанских маршрутах восток–запад снизились впервые за длительное время. Одновременно провозные мощности растут, а спрос остывает – сочетание, которое участники рынка описывают коротко: рынок начинает разворачиваться.

Недавний всплеск объёмов и ставок на транстихоокеанском направлении держался на одном факторе – падающем в США соотношении продаж к складским запасам. Свежие данные Бюро переписи США за май показали, что разрыв продолжил расширяться. Но аналитики Sea-Intelligence предупреждают: снижается только относительный размер запасов, тогда как их абсолютный объём продолжает расти.

«Это не обязательно устойчивая ситуация. Снижаются лишь относительные запасы. Абсолютный объём продолжает увеличиваться. Значит, ключевые здесь – данные о продажах: именно устойчивость американского потребителя уменьшает относительный размер запасов».

Скачок продаж в мае и приближающееся завершение всеобщих 10-процентных пошлин подтолкнули импортёров отгружать больше товаров уже в следующем месяце. Порт Лос-Анджелеса, который часто служит барометром контейнерных цепочек страны, отчитался о самом загруженном июне в своей истории – 1,002 млн TEU. Это лишь третий случай, когда порт обработал более миллиона TEU за один месяц, а сам грузопоток оказался на 12% выше, чем годом ранее.

По словам портовой администрации, июньский рост обеспечил сильный импортный спрос: ретейлеры и производители продолжали ускорять отгрузки, лавируя между меняющейся торговой политикой, растущими ценами на топливо и общей неопределённостью в глобальных цепочках поставок.

При этом экспедиторы прекрасно понимают, что значительная часть транстихоокеанского спроса вызвана тарифной политикой Дональда Трампа и нависшей над ней неопределённостью, и напрямую связана с соотношением запасов и продаж. Западноамериканский форвардер Freight Right считает, что судьбу рынка решат ближайшие недели.

«Следующие две недели, вероятно, определят направление транстихоокеанского рынка. Если тарифная неопределённость разрешится снижением или отменой пошлин, импортный спрос может быстро восстановиться – вплоть до затяжного высокого сезона в августе и сентябре и нового роста океанских ставок. Если же пошлины сохранятся или вырастут, участники рынка ждут дальнейшего ослабления букингов и дополнительного давления на ставки вниз».

Форвардер добавляет, что многие импортёры уже закупили запасы заранее, поэтому отрасль рискует пройти ещё один год без традиционного высокого сезона: спрос смещается вслед за торговой политикой, а не за сезонными розничными циклами.

Отдельный риск – поведение самого потребителя. Если американцы начнут тратить меньше, транстихоокеанский спрос получит новый удар, причём одновременно с уже смягчившимся тарифным фоном. Sea-Intelligence описывает механику так: стоит продажам пойти вниз, относительные запасы мгновенно вырастут, и низкий уровень сменится избыточным. Произойти это может именно в те месяцы, когда в США доставляются рекордные объёмы контейнерных грузов. Тогда всплеск спроса, полные суда и высокие ставки рискуют быстро уступить место избытку мощностей и падению фрахта.